Esma อิเล็กทรอนิกส์ trading ระบบ

แนวทาง ESMA แนวทาง ESMA เกี่ยวกับระบบและการควบคุมในสภาพแวดล้อมการค้าแบบอัตโนมัติเมื่อวันที่ 24 กุมภาพันธ์ 2555 ESMA ได้ออกแนวทางเกี่ยวกับระบบและการควบคุมในสภาพแวดล้อมการซื้อขายอัตโนมัติจุดมุ่งหมายของหลักเกณฑ์เหล่านี้คือการส่งเสริมการรวมตัวของสหภาพยุโรปในแนวทางการกำกับดูแลเกี่ยวกับการซื้อขายอัตโนมัติและเพื่อช่วย ในการให้ผู้เล่นมีเวทีการแข่งขันที่ดีสำหรับนักลงทุนแนวทางหลัก ๆ มีดังนี้การดำาเนินการอย่างเป็นรูปธรรมการกำกับดูแลกิจการที่มีประสิทธิภาพการฝึกอบรมเพื่อรักษาสมรรถนะการบริหารจัดการความเสี่ยงของการบริหารจัดการความเสี่ยงการเฝ้าระวังการซื้อขายกิจกรรมการซื้อขายอัตโนมัติการจัดการความเสี่ยงความสามารถและความยืดหยุ่นของระบบ การเก็บบันทึกและการตรวจทานเป็นระยะรายการย่อยสำหรับ บริษัท ลงทุนจะแสดงเป็นรายการด้านล่างภายในวันที่ 1 พฤษภาคม 2012 ภายใต้การยอมรับของเจ้าหน้าที่ที่มีอำนาจตามแนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดในอุตสาหกรรมที่มีอยู่ในปัจจุบันของ MiFID โดยไม่ต้องมีการเปลี่ยนแปลงใด ๆ ที่ ESMA คาดการณ์ไว้ แนวทางสำหรับตลาดที่มีการควบคุม MTF บริษัท ด้านการลงทุนและ บริษัท ต่างๆ DMA SA ความต้องการด้านการลงทุนโดยตรงของตลาด DMA SA สำหรับ บริษัท ที่ลงทุนด้านการค้าระบบอิเล็กทรอนิกส์การกำกับดูแลด้านความจุความยืดหยุ่นความต่อเนื่องทางธุรกิจการทดสอบการตรวจสอบการตรวจสอบการรักษาความปลอดภัยการจัดเก็บพนักงานการเก็บรักษาข้อมูลเป็นเวลา 5 ปีข้อกำหนดด้านการกำกับดูแลสำหรับ บริษัท ที่ลงทุนเพื่อส่งเสริมความยุติธรรมและเป็นระเบียบ การปิดกั้นการสั่งซื้อโดยใช้พารามิเตอร์ราคาขนาดสิทธิ์ในการซื้อขายการบริหารความเสี่ยงก่อนการค้าการรายงานการอนุมัติการแทนที่การควบคุมก่อนการค้าการฝึกอบรมตามใบสั่งซื้อการตรวจสอบแพลตฟอร์มข้ามตลาดสำหรับสัญญาณการซื้อขายที่ไม่เป็นระเบียบการควบคุมการรับส่งข้อมูล ข้อกำหนดสำหรับ บริษัท ที่ลงทุนเพื่อป้องกันไม่ให้ บริษัท ที่ทำผิดกฎหมายในตลาดควรมีระบบที่เพียงพอในสถานที่โดยมีการแจ้งเตือนโดยอัตโนมัติเพื่อเฝ้าติดตามกิจกรรมการค้าของตนเองผู้ค้า algos ลูกค้าและ DMA SA สำหรับพฤติกรรมการจัดการตลาดเช่นคำสั่ง ping การอ้างการยัดไส้การเลียนแบบการลอกเลียนแบบข้าม ข้ามสินทรัพย์ประเภทและธงสิ่งที่น่าจะเป็นที่น่าสงสัยโดยใช้ sufficien t ของความต้องการด้านรายย่อยสำหรับองค์กรการลงทุนที่ให้สิทธิ์เข้าถึง DMA SA โดยไม่ได้รับอนุญาต บริษัท จำเป็นต้องระบุคำสั่งซื้อและธุรกรรมของลูกค้า DMA SA แยกต่างหากและสามารถระงับการซื้อขายได้โดยไม่ต้องใช้ระยะเวลาในการดำเนินการอย่างเป็นทางการ กับการเปลี่ยนแปลงใด ๆ ที่มาจากบรัสเซลส์ส่วนใหญ่เป็นเพราะการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยได้ถูกคาดการณ์โดย ESMA แนวทางถูกอ้างถึงว่าเป็นไปตามแนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดในอุตสาหกรรมที่เป็นหลักซึ่งมีอยู่แล้วในที่นี้คาดว่าแนวทางนี้อาจถูกนำไปสู่การออกกฎหมายภายใต้ MiFID II และการตรวจทาน Market Abuse Directive, MAD คลิกที่นี่เพื่อดูภาพรวมของแนวทางหลักและประเด็นการอภิปรายล่าสุด 10 พฤษภาคม 2013 ผู้เข้าร่วมตลาดบางคนเชื่อว่าแนวทางใหม่สำหรับการซื้อขายอัตโนมัติในยุโรปเพื่อป้องกันการละเมิดตลาด เกินไปและยังอาจได้รับการรีบเร่งผ่านเร็วเกินไป ESMA ได้มีการเขียนรายละเอียดการปฏิรูปให้ b เฝ้าติดตามกระบวนการซื้อขายอัลกอริธึมเช่นการซื้อขายความถี่สูงและหลักเกณฑ์เหล่านี้มีผลบังคับใช้ตั้งแต่ต้นเดือนที่ผ่านมาและขณะนี้ได้มีการนำไปใช้ทั่วทั้งสหภาพยุโรปผู้ควบคุมภายในเพียงปีที่สองของการดำรงอยู่ต้องการให้เกิดการลู่เข้า ในการปฏิบัติงานด้านการกำกับดูแลเกี่ยวกับการซื้อขายอัตโนมัติผ่านกลุ่มประเทศ 27 แห่งและช่วยในการสร้างเวทีการแข่งขันให้กับนักลงทุนในเดือนธันวาคมปีที่ผ่านมาเอสมาได้ออกแนวทางเบื้องต้นเกี่ยวกับการเข้าถึงตลาดแบบอัลกอริธึมและแบบตรง DMA trading อิเล็กทรอนิกส์ข้อกำหนดขั้นสุดท้าย Guideline 2012 122 ได้รับการปล่อยตัวในเดือนกุมภาพันธ์และเริ่มใช้ตั้งแต่วันที่ 1 พ. ค. แนวทางที่ 122 122 เป็นเรื่องสำคัญ Magnus Almqvist ผู้เชี่ยวชาญอาวุโสด้านผลิตภัณฑ์ในธุรกิจตลาดทุนของ SunGard ซึ่งเป็น บริษัท ด้านการค้าและเทคโนโลยีเปิดเผยว่ามาร์เก็ตมาร์เก็ตมีเดียครอบคลุมทั้งลูกค้าและการค้าที่เป็นกรรมสิทธิ์ ส่งผลกระทบต่อ บริษัท ที่มีส่วนร่วมในการซื้อขายหลักทรัพย์ที่เป็นกรรมสิทธิ์รวมถึงผู้ที่เสนอ DMA ซึ่งขณะนี้จะต้องมีการสำรวจ d รายงานกิจกรรมการค้าที่ดำเนินการโดยลูกค้า DMA ของพวกเขา ระยะเวลาให้หน่วยงานกำกับดูแลสถานที่ตลาดและผู้เข้าร่วมตลาดเพียงไม่กี่เดือนในการดำเนินการเปลี่ยนแปลงระบบ pre-trade ระบบการจัดการคำสั่งซื้อระบบเฝ้าระวังและตรวจสอบและองค์กรภายในและกระบวนการที่สูงมาก Almqvist เชื่อว่าแนวทางนี้แม้จะกลายเป็น เริ่มใช้งานตั้งแต่เดือนพฤษภาคมเป็นต้นไปจะมีผลบังคับใช้ตั้งแต่เดือนตุลาคมที่ผ่านมาในสหภาพยุโรปหลักเกณฑ์ของ Esma มีความครอบคลุมที่ดีแม้จะมีความคลุมเครือเล็กน้อย แต่ก็ขึ้นอยู่กับเจ้าหน้าที่ผู้มีอำนาจในท้องถิ่นเพื่อแปลความหมายเหล่านี้และแปลความหมายเหล่านี้ลงในสิ่งที่เหมาะสมสำหรับพวกเขา เขตอำนาจและสมาชิกที่มีการซื้อขายในพื้นที่ดังกล่าว Almqvist. Esma แสดงสี่ประเภทของการละเมิดในตลาดประเภทแรกคือการที่คำสั่งปิงที่คุณป้อนคำสั่งซื้อขนาดเล็กเพื่อตรวจสอบระดับของคำสั่งที่ซ่อนอยู่และมีการใช้โดยเฉพาะอย่างยิ่งในการประเมิน สิ่งที่วางอยู่บนแพลตฟอร์มที่มืดหมวดที่สองของการจัดการตลาดคือการบรรจุคำสั่งด้วยเหตุนี้จำนวนมากของคำสั่งซื้อและหรือการยกเลิกการปรับปรุง o ถูกป้อนเพื่อสร้างความไม่แน่นอนให้กับผู้เข้าร่วมคนอื่นชะลอกระบวนการและลวงตาถึงยุทธวิธีของตัวเองประการที่สามมีการจุดระเบิดของโมเมนตัมซึ่งเป็นรายการของคำสั่งซื้อหรือชุดคำสั่งที่ตั้งใจจะเริ่มต้นหรือทำให้รุนแรงขึ้นเรื่อย ๆ และ เพื่อกระตุ้นให้ผู้เข้าร่วมคนอื่น ๆ เร่งหรือขยายแนวโน้มเพื่อสร้างโอกาสในการผ่อนคลายเปิดตำแหน่งด้วยราคาที่ดีและในที่สุดก็มีการจัดชั้นและการปลอมแปลงที่พ่อค้าส่งคำสั่งซื้อหลายครั้งมักจะห่างจากการสัมผัสที่ด้านใดด้านหนึ่ง หนังสือสั่งซื้อที่มีเจตนาในการดำเนินการทางการค้าในด้านอื่น ๆ ของหนังสือสั่งซื้อเมื่อการค้านั้นได้เกิดขึ้นแล้วคำสั่งซื้อจะถูกลบออกอย่างไรก็ตามนี่เป็นหมวดหมู่แรกนั่นคือคำสั่งปิงที่มีผู้เข้าร่วมการตลาดเกิดความสับสนเล็กน้อย . คำสั่งปิงเป็นสิ่งที่น่าสนใจเนื่องจากไม่จำเป็นต้องเป็นความผิดในตัวมันเองเพียงแค่ผู้เข้าร่วมการประมงในทิศทางตลาดเท่านั้นที่จะส่งผลกระทบต่อผู้เข้าร่วมคนอื่น ๆ ในตลาดไซมอนแอ็ปเปิ้ลผู้อำนวยการฝ่ายให้คำปรึกษาด้านกฎระเบียบของ Kinetic Partners ซึ่งเป็นที่ปรึกษาด้านกฎระเบียบกล่าว ตลาดสื่อมันแปลก ๆ เล็กน้อยฉัน don t มองไปที่หนึ่งและโดยอัตโนมัติคิดว่าตลาด abuse. Esma ยังกระตุ้นให้ บริษัท ตรวจสอบในเวลาจริงระบบการค้าอิเล็กทรอนิกส์ของพวกเขาเวลาที่แท้จริง isn t กำหนดไว้อย่างชัดเจนยังเพื่อให้บาง บริษัท ใช้มุมมองที่ T 1 ใกล้เคียงกับเวลาจริงและเพื่อจุดประสงค์ของพวกเขาและความกระตือรือร้นของพวกเขาในตลาดที่อาจเป็นจริงในระยะสั้น Almqvist ที่ SunGard กล่าว มีแนวโน้มที่จะมีการเฝ้าระวังอย่างมีประสิทธิภาพและมีประสิทธิภาพมากขึ้นและผมคาดหวังว่า บริษัท ต่างๆจะได้รับความสนใจมากขึ้นในเวลาไม่กี่วินาทีหรือหลายนาทีหลังจากเหตุการณ์ในตลาดเพื่อวิเคราะห์ข้อมูลและเรียกการแจ้งเตือนว่าอาจเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่สำหรับ บริษัท ขึ้นอยู่กับระบบที่พวกเขามีอยู่ Amos ผู้ร่วมก่อตั้งและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการของ Redkite Financial Markets ผู้ให้บริการการเฝ้าระวังทางการตลาดกล่าวว่า Media Media บางไตรมาสได้ผลักดันให้ Esma มีผลบวกมากกว่า Esma กว่าคนอื่น ๆ แต่เพื่อให้สามารถตรวจสอบโลกอัตโนมัติได้คุณต้องทำมัน เราคิดว่าวิธีการของ Esma เป็นวิธีที่ดีที่สุดในการค้นหาสิ่งที่เกิดขึ้นอย่างไรก็ตาม Almqvist ที่ SunGard เชื่อว่า บริษัท ต่างๆสามารถใช้หลักเกณฑ์อัตโนมัติใหม่ของ Esma ได้เช่นเดียวกับ เช่นเดียวกับกฎระเบียบทางการเงินใหม่ ๆ เช่นด็อดแฟรงก์ทำในสหรัฐอเมริกาและ Market Abuse Directive และการปรับปรุงตลาดในตราสารการเงิน Directive ในยุโรปเพื่อประโยชน์ของพวกเขาสำหรับ fir m, แนวทางเหล่านี้และการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบที่กำลังจะมาถึงสามารถมองได้ว่าเป็นข้อผูกพันต่อไป แต่ยิ่งกว่าสิ่งอื่นใดมีโอกาสอยู่ที่นี่เขากล่าวว่าฉันคิดว่าสิ่งที่คุณตัดสินใจจะทำอย่างไรกับระบบการเฝ้าระวังและการปฏิบัติตามกฎระเบียบของคุณอาจเป็นการสนับสนุนเพื่อให้แน่ใจว่าคุณ อยู่ข้างหน้าของเส้นโค้งและมีส่วนร่วมอย่างแข็งขันในกระบวนการ legislative ที่กำลังดำเนินการอยู่ในขณะนี้จริงๆมันสามารถช่วยให้คุณยังคงแข่งขันในตลาดที่มีการแข่งขันมากขึ้น เยี่ยมชม 127 ครั้งและ 1 ครั้งในวันนี้รายงานล่าสุดของ ESMA เกี่ยวกับระบบและการควบคุมในสภาพแวดล้อมการซื้อขายแบบอัตโนมัติสหภาพยุโรป 17 กุมภาพันธ์ 2012 เมื่อวันที่ 22 ธันวาคม 2554 ESMA ได้ออกรายงานขั้นสุดท้ายเกี่ยวกับระบบและการควบคุมอัตโนมัติ สภาพแวดล้อมการค้าสำหรับแพลตฟอร์มการค้า บริษัท การลงทุนและเจ้าหน้าที่ผู้มีอำนาจรายงานขั้นสุดท้ายประกอบด้วยแนวทางที่มุ่งเป้าไปที่ผู้เข้าร่วมตลาดการเงินและเจ้าหน้าที่ผู้มีอำนาจที่เกี่ยวข้องบทความนี้ให้ภาพรวมของรายงานขั้นสุดท้ายและแนวทางแนวทางของรายงานขั้นสุดท้าย เอกสารที่ออกโดย ESMA เมื่อวันที่ 20 กรกฎาคม พ. ศ. 2554 และข้อคิดเห็นที่ได้รับเกี่ยวกับข้อกำหนดขององค์กรในสภาพแวดล้อมการซื้อขายอัตโนมัติแบบอัตโนมัติแนวทางที่รวมอยู่ในรายงานขั้นสุดท้ายครอบคลุมประเด็นสามประการดังต่อไปนี้การดำเนินงานของระบบการซื้อขายทางอิเล็กทรอนิกส์ ETS โดยตลาดที่มีการควบคุมหรือการค้าพหุภาคี สิ่งอำนวยความสะดวก MTFs. the การใช้ ETS รวมทั้งขั้นตอนการซื้อขาย b y บริษัท การลงทุนสำหรับการจัดการในบัญชีของตัวเองหรือสำหรับการดำเนินการของคำสั่งในนามของลูกค้าและบทบัญญัติของการเข้าถึงตลาดโดยตรง DMA หรือการเข้าถึงโดย SA บริษัท การลงทุนแนวทางได้รับการร่างเพื่อให้แน่ใจว่าพวกเขานำไปใช้กับการซื้อขายของ เครื่องมือทางการเงินใด ๆ ที่กำหนดไว้ภายใต้คำแนะนำตลาดในตราสารทางการเงิน MiFID ในสภาพแวดล้อมแบบอัตโนมัติแทนที่จะเป็นเพียงการ จำกัด การซื้อขายหุ้นโดยมีหลักเกณฑ์ดังกล่าวจะมีผลใช้บังคับต่อไปหนึ่งเดือนนับจากที่มีการประกาศหลักเกณฑ์และคำแนะนำในเว็บไซต์อย่างเป็นทางการ ของผู้มีอำนาจของแต่ละรัฐทั้งนี้ขึ้นอยู่กับระยะเวลาดังกล่าว ESMA คาดว่าผู้เข้าร่วมตลาดการเงินและเจ้าหน้าที่ผู้มีอำนาจทุกรายจะสามารถปฏิบัติตามหลักเกณฑ์ได้ภายในวันที่ 1 พฤษภาคม 2555 หน่วยงานที่มีอำนาจต้องแจ้งให้ ESMA ทราบถึงความตั้งใจที่จะปฏิบัติตามหลักเกณฑ์ดังกล่าว และแจ้งให้สำนักงาน ก. ล.ต. ทราบถึงเหตุผลที่ไม่ปฏิบัติตามกฎระเบียบเมื่อพวกเขาตัดสินใจที่จะไม่ยอมรับแนวทางนี้ ข้อกำหนดด้านการตลาดพหุภาคี ETS และ บริษัท ที่ลงทุน ETS รวมทั้งขั้นตอนการซื้อขายแนวทางนี้กำหนดให้ตลาดที่มีการควบคุม, MTFs และ บริษัท ลงทุนที่ใช้ ETS รวมถึงอัลกอริธึมการค้าในกรณีของ บริษัท ลงทุนจะต้องปฏิบัติตามพันธะที่กำหนดไว้สำหรับการใช้ระบบดังกล่าวภายใต้ MiFID และกฎหมายที่บังคับใช้อื่น ๆ นอกจากนี้ระบบต้องมีโครงสร้างเพื่อให้ มั่นใจได้ว่าจะสามารถปรับตัวให้เข้ากับธุรกิจใด ๆ ผ่านทางธุรกิจและมีความแข็งแกร่งเพียงพอที่จะรับประกันความต่อเนื่องทางธุรกิจและความสม่ำเสมอในช่วงเวลาที่มีการหยุดชะงักในการปฏิบัติตามข้อกำหนดของแนวทางนี้ระบบการกำกับดูแลที่ชัดเจนมีความสำคัญเพื่อให้มั่นใจว่าภาระผูกพันด้านกฎระเบียบทั้งหมดจะได้รับการปฏิบัติและ ว่าทุกข้อพิจารณาที่เกี่ยวข้องจะถูกประเมิน whe การตัดสินใจเกี่ยวกับการยึดมั่นในข้อบังคับ บริษัท ปฏิบัติตามกฎระเบียบจะต้องเข้าใจการดำเนินงานของระบบการซื้อขายที่ใช้ แต่ไม่จำเป็นต้องมีความรู้ความสามารถทางเทคนิคของระบบดังกล่าวนอกจากนี้คาดว่า ETS จะมี มีความสามารถเพียงพอที่จะจัดการกับปริมาณการส่งข้อความที่คาดการณ์ไว้ได้มากพอสมควรนอกจากนี้ควรดำเนินการตามขั้นตอนต่อเนื่องทางธุรกิจที่เหมาะสมเพื่อให้ความล้มเหลวของระบบหรือเหตุขัดข้องอื่น ๆ ทำให้เกิดการหยุดชะงักลงเล็กน้อยในการดำเนินงานของ ETS ได้มากที่สุดผู้เข้าร่วมกิจกรรมทางการเงิน ตลาดจะได้รับการคาดหมายเพื่อให้มั่นใจว่าการทดสอบที่เหมาะสมเกิดขึ้นก่อนการเปิดตัว ETS หรือการปรับปรุงระบบดังกล่าวซึ่งจะช่วยให้ผู้เข้าร่วมตลาดสามารถมั่นใจได้ว่าการดำเนินงานทั้งหมดสอดคล้องกับ MiFID และสามารถทำงานได้อย่างมีประสิทธิภาพในเรื่องเครียด สภาวะตลาดด้วยความเคารพต่อ บริษัท ด้านการลงทุนที่ใช้อัลกอริทึมการทดสอบ sho uld ประกอบด้วยการจำลองสมรรถนะการทดสอบหรือการทดสอบหลังในสภาพแวดล้อมการทดสอบ ETS ที่ปรับให้เข้ากับยุทธศาสตร์ที่ บริษัท การลงทุนใช้เพื่อการตรวจสอบ ETS และขั้นตอนการซื้อขายจะต้องเกิดขึ้นในเวลาจริงนอกจากนี้ตลาดการเงินทั้งหมด ผู้เข้าร่วมโครงการคาดว่าจะมีขั้นตอนในการดำเนินการเพื่อให้แน่ใจว่าพนักงานที่ถูกต้องและมีความชำนาญในการจัดการ ETS ในที่สุดผู้ที่รับผิดชอบด้านความปลอดภัยจะต้องมั่นใจว่าทั้งความปลอดภัยทางกายภาพและทางอิเล็กทรอนิกส์ของ ETS และขั้นตอนการซื้อขาย ได้รับการเก็บรักษาไว้เพื่อหลีกเลี่ยงการเข้าถึงโดยไม่ได้รับอนุญาตหรือการล่วงละเมิดประวัติเกี่ยวกับทุกแง่มุมของ ETS และขั้นตอนการค้าและในส่วนที่เกี่ยวกับแต่ละส่วนที่เน้นโดยหลักเกณฑ์ทั้งหมดจะต้องมีการเก็บรักษาไว้เป็นระยะเวลา 5 ปีเพื่อให้สามารถใช้งานได้ เจ้าหน้าที่ผู้มีอำนาจในการประเมินการปฏิบัติตามข้อกำหนดทั้งหมดหากจำเป็นต้องเกิดขึ้นข้อกำหนดขององค์กรสำหรับการควบคุม ตลาดและ MTF เพื่อส่งเสริมการค้าที่เป็นธรรมและเป็นระเบียบในสภาพแวดล้อมการซื้อขายแบบอัตโนมัติตลาดที่ได้รับอนุญาตและ MTFs คาดว่าจะวางขั้นตอนเพื่อให้มั่นใจว่ามีการซื้อขายหลักทรัพย์อย่างเป็นธรรมและเป็นระเบียบเรียบร้อยใน ETS เพื่อให้มั่นใจว่าจะต้องมีคู่ค้าที่เป็นธรรมและเป็นระเบียบ เพื่อดำเนินการตรวจสอบข้อเท็จจริงอย่างเพียงพอเกี่ยวกับผู้ที่ยื่นขอ ETS และไม่ถือว่าเป็นสถาบันสินเชื่อหรือ บริษัท ที่ลงทุนตามกฎหมายที่บังคับใช้ขั้นตอนต่างๆต้องทำเพื่อยืนยันว่าสมาชิกหรือผู้ใช้ ETS ใช้ระบบที่เข้ากันได้กับระบบ ETS การดำเนินการของ ETS การควบคุมก่อนและหลังการค้าที่เหมาะสมนอกจากนี้ยังเป็นข้อกำหนดภายใต้หลักเกณฑ์นี้ด้วยความสนใจโดยเฉพาะซึ่งจะได้รับการจ่ายให้กับการควบคุมราคาและปริมาณของใบสั่งกรองรายงานขั้นสุดท้ายยังแนะนำให้นำมาตรฐานมาใช้เพื่อจัดการกับสมาชิกหรือผู้ใช้เหล่านั้น มีความสามารถในการใช้ระบบการสั่งซื้อสินค้าเป็นเครื่องมือสำคัญที่ตลาดควบคุมและ MTF สามารถให้ความเป็นธรรม และการซื้อขายที่เป็นระเบียบภายใน ETS คือความสามารถในการหยุดการเข้าถึงสมาชิกหรือผู้ใช้ระบบ ETS ทั้งหมดหรือบางส่วนซึ่งอาจเกี่ยวข้องกับความสามารถในการยกเลิกแก้ไขหรือแก้ไขรายการความสามารถในการหยุดการซื้อขายในลักษณะนี้อาจเป็นสิ่งจำเป็นตามลำดับ เพื่อให้การดำเนินงานเป็นไปอย่างเป็นธรรมและเป็นระเบียบเรียบร้อยของ ETS และควรมีการกำหนดกรอบอำนาจดังกล่าวให้พร้อมสำหรับสมาชิกและผู้ใช้ ETS. ETS ควรได้รับการตรวจสอบให้ใกล้เคียงกับเวลาจริงมากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้เพื่อให้ตลาดที่มีการควบคุมและ MTF สามารถตรวจสอบได้ สำหรับกรณีที่เป็นไปได้ในการซื้อขายที่ไม่เป็นธรรมหรือผิดศีลธรรมบรรดาผู้ที่มีความรับผิดชอบในการเฝ้าระวัง ETS คาดว่าจะมีความรู้เกี่ยวกับการทำงานของ ETS และต้องพร้อมสำหรับเจ้าหน้าที่ผู้มีอำนาจและมีอำนาจในการดำเนินการแก้ไขในกรณีที่มีการซื้อขายอย่างเป็นธรรมและเป็นระเบียบ เกี่ยวกับ ETS มีความเสี่ยงความต้องการเหล่านี้จะมีผลบังคับใช้กับ บริษัท ที่ลงทุนในความต้องการขององค์กรเกี่ยวกับการซื้อขายที่เป็นธรรมและเป็นระเบียบเรียบร้อยกล่าวถึง รายละเอียดเพิ่มเติมด้านล่างนี้ควรให้ความสำคัญกับความเสี่ยงที่อาจส่งผลกระทบต่อการซื้อขายหลักทรัพย์ที่เป็นธรรมและเป็นระเบียบใน ETS และหากความเสี่ยงดังกล่าวอาจเป็นจริงการแจ้งเตือนต่อเจ้าหน้าที่ผู้มีอำนาจของแต่ละประเทศสมาชิกจะต้องมีการคาดการณ์ไว้ การซื้อขายหลักทรัพย์ที่เป็นธรรมและเป็นระเบียบในสภาพแวดล้อมการซื้อขายแบบอัตโนมัติแนวทางทั่วไปภายใต้หัวข้อนี้กำหนดให้ บริษัท ลงทุนต้องมีนโยบายและขั้นตอนที่มุ่งเน้นการสร้างความมั่นใจในการซื้อขายหลักทรัพย์อย่างเป็นธรรมและเป็นระเบียบเกี่ยวกับ ETS เพื่อให้สอดคล้องกับ MiFID และกฎหมายที่บังคับใช้ทั้งหมด และขั้นตอนจะครอบคลุมถึงกรณีที่ บริษัท ลงทุนให้ DMA หรือ SA ความสามารถในการปิดกั้นหรือยกเลิกคำสั่งซื้อควรรวมอยู่ในนโยบายและขั้นตอนใด ๆ ที่ บริษัท ด้านการลงทุนพัฒนาขึ้นและควรจะเปิดใช้งานเมื่อคำสั่งซื้อใด ๆ ที่ส่งมาไม่ตรงตามกำหนด ราคาหรือขนาดพารามิเตอร์ในทำนองเดียวกันถ้าปรากฏว่าพ่อค้ากำลังยื่นคำสั่งสำหรับการเงิน i ที่ บริษัท ลงทุนรู้ว่าผู้ค้าไม่ได้รับอนุญาตให้ทำการค้าควรมีขั้นตอนในการป้องกันคำสั่งดังกล่าวเมื่อเกิดขึ้นคำสั่งใด ๆ ที่อาจทำให้ บริษัท การลงทุนมีความเสี่ยงในการจัดการความเสี่ยงเองก็ควรถูกปิดกั้นหรือยกเลิกโดยอัตโนมัติ อาจเป็นกรณีเมื่อ บริษัท ลงทุนประสงค์จะดำเนินการสั่งซื้อซึ่งอาจถูกบล็อกโดยอัตโนมัติโดยการควบคุมก่อนการค้าของ บริษัท เองในกรณีเหล่านี้ควรมีการพัฒนาวิธีการเพื่อให้เจ้าหน้าที่ด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบและฝ่ายบริหารความเสี่ยงรับทราบเมื่อมีการเสนอให้แทนที่ การควบคุมก่อนการค้าการอนุมัติการกระทำดังกล่าวโดยการปฏิบัติตามกฎระเบียบและการบริหารความเสี่ยงควรได้รับการอนุมัติก่อนที่คำสั่งดังกล่าวจะเสร็จสมบูรณ์ตามที่กล่าวไว้ข้างต้นเกี่ยวกับตลาดที่ได้รับการควบคุมและ MTF ความเสี่ยงสำคัญใด ๆ ก็ตามที่อาจทำให้เกิดการซื้อขายที่เป็นธรรมและเป็นระเบียบ ETS หรือความเสี่ยงที่อาจตกผลึกต้องรายงานไปยังเจ้าหน้าที่ผู้มีอำนาจของประเทศสมาชิก ents สำหรับตลาดที่มีการควบคุมและ MTFs เพื่อป้องกันการละเมิดตลาดโดยเฉพาะอย่างยิ่งการจัดการตลาดในสภาพแวดล้อมการซื้อขายแบบอัตโนมัติแนวทางที่เกี่ยวข้องกับการคุ้มครอง ETS จากการขจัดการตลาดที่ไม่เหมาะสมตลาดต้องมีการใช้นโยบายและขั้นตอนต่างๆโดยมีจุดประสงค์เพื่อช่วยในการประพฤติตน โดยสมาชิกหรือผู้ใช้ ETS ที่อาจเกี่ยวข้องกับการละเมิดตลาดแนวทางนี้เน้นถึงตัวอย่างของสิ่งที่อาจเป็นการจัดการทางการตลาดเช่นคำสั่งซื้อของ i ping, ii stuffing, การเผาไหม้ของโมเมนตัมและ iv layering และ spoofing เพื่อหลีกเลี่ยงการเกิดขึ้นของตลาดการละเมิดตลาด การจัดการพนักงานที่มีความรู้ที่จำเป็นในการควบคุมและการดำเนินงานของ ETS ควรมีการจัดวางเพื่อติดตามกิจกรรมการค้าของผู้เข้าร่วม ETS และเพิ่มความสงสัยเกี่ยวกับการละเมิดตลาดเมื่อเกิดขึ้นระบบที่ดำเนินการโดย ETS ควรมีความสามารถ ของการตรวจจับกรณีของการทำธุรกรรมที่น่าสงสัยนอกจากนี้ควรดำเนินการเพื่อให้แน่ใจว่า Susp รายงานการเทรดดิ้งที่ไม่เป็นใจรายงาน STRS จัดทำขึ้นจากการทำธุรกรรมที่น่าสงสัยและคำสั่งซื้อโดยไม่ต้องล่าช้าความต้องการขององค์กรสำหรับ บริษัท ที่ลงทุนเพื่อป้องกันการละเมิดตลาดโดยเฉพาะอย่างยิ่งการจัดการตลาดในสภาพแวดล้อมการค้าแบบอัตโนมัติแนวทางนี้มีการออกเพื่อให้มั่นใจว่า บริษัท ลงทุนจะดำเนินการตามขั้นตอนต่างๆ เพื่อให้แน่ใจว่าสภาพแวดล้อมการซื้อขายอัตโนมัติของพวกเขาจะไม่ก่อให้เกิดการจัดการกับการทำผิดกฎเกี่ยวกับตลาดดังที่กล่าวมาข้างต้นในคำแนะนำก่อนหน้านี้ในบริบทของตลาดที่มีการควบคุมและ MTFs เจ้าหน้าที่ที่มีคุณสมบัติครบถ้วนและถูกต้องตามกฎหมายกับการดำเนินงานของ ETS ต้องอยู่ในสถานที่ และมีอำนาจที่จะท้าทายพนักงานที่สงสัยว่าจะมีส่วนร่วมในการซื้อขายที่ถือว่ามีลักษณะที่น่าสงสัยเพื่อช่วยเหลือพนักงานในขั้นตอนนี้การฝึกอบรมอย่างสม่ำเสมอในสิ่งที่ก่อให้เกิดการละเมิดในตลาดควรมีการตรวจสอบกิจกรรมของทั้งบุคคลและอัลกอริทึมที่จำเป็นใน เพื่อทำเครื่องหมายการทำธุรกรรมซึ่งอาจชี้ไปสู่การจัดการการใช้งานในเชิงพาณิชย์รวมถึงพฤติกรรมข้ามตลาด เช่นเดียวกับแนวทางก่อนหน้าที่จะต้องดำเนินการขั้นตอนการควบคุมการส่ง STRs ในส่วนที่เกี่ยวกับธุรกรรมที่น่าสงสัยและคำสั่งซื้อที่ครอบคลุมและต้องมีการทบทวนขั้นตอนภายในทั้งหมดเป็นระยะ ๆ เพื่อให้แน่ใจว่ามาตรฐานสูงสุดจะถูกเก็บรักษาเช่นเดียวกับระเบียนอื่น ๆ การตรวจสอบการติดตามลักษณะที่เหตุการณ์แต่ละครั้งของพฤติกรรมที่น่าสงสัยได้รับการจัดการและไม่ว่าจะเป็น STR ถูกฟ้องหรือไม่จำเป็นต้องได้รับการดูแลโดย บริษัท ลงทุนเป็นระยะเวลา ห้าปีเพื่อให้เจ้าหน้าที่สามารถตรวจสอบการปฏิบัติตามข้อกำหนดที่บังคับใช้ข้อกำหนดขององค์กรสำหรับตลาดที่มีการควบคุมและ MTF ที่สมาชิกและผู้ใช้เป็นสมาชิก DMA SA แนวทางที่ครอบคลุมในหัวข้อนี้กำหนดให้ ETS ใช้นโยบายและขั้นตอนเพื่อให้เกิดการซื้อขายที่เป็นธรรมและเป็นระเบียบ จะได้รับการเก็บรักษาไว้ในกรณีที่ ETS มีสมาชิกและผู้ใช้ ETS สามารถทำ ให้ DMA หรือ SA ตามแนวทางนี้หมายถึงสมาชิกและผู้ใช้ ETS ต้องทราบว่าตนเป็นผู้รับผิดชอบอย่างเต็มที่สำหรับการส่งคำสั่งผ่านทาง DMA และ SA และจะมีการกำหนดมาตรการคว่ำบาตรหากมีการกำหนดว่าการละเมิดกฎและขั้นตอนต่างๆ สำหรับการจัดตำแหน่งของคำสั่งซื้อได้รับการฝ่าฝืนควบคู่กับข้อกำหนดนี้จำเป็นสำหรับสมาชิกและผู้ใช้ ETS เพื่อดำเนินการตรวจสอบความถูกต้องที่จำเป็นสำหรับลูกค้าที่ร้องขอ DMA หรือ SA โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับ SA โดยที่ ETS ไม่มั่นใจ ความสามารถของผู้ที่เกี่ยวข้องกับ SA ในการปฏิบัติตามขั้นตอนในการซื้อขายหลักทรัพย์อย่างเป็นธรรมและเป็นระเบียบควรมีความสามารถในการระงับหรือถอน SA การเชื่อมต่อกับข้อกำหนดนี้เป็นความต้องการของ ETS ที่มีความสามารถในการหยุดการสั่งซื้อจากบุคคลที่ซื้อขายผ่าน SA แยกต่างหากจาก ความสามารถในการหยุดการสั่งซื้อของสมาชิกที่สนับสนุนการเข้าถึงของบุคคลนั้นในท้ายที่สุด ETS ควรมีขั้นตอนในการจัดให้มีความสามารถในการทบทวนระบบควบคุมความเสี่ยงภายใน โดยสมาชิกและผู้ใช้ที่เกี่ยวข้องกับบริการ DMA และ SA ที่พวกเขาได้รับอนุญาตให้เสนอต่อลูกค้าความต้องการขององค์กรสำหรับ บริษัท ด้านการลงทุนที่ให้ DMA และ SA บริษัท ลงทุนที่มีความสามารถในการให้บริการลูกค้าของพวกเขา DMA หรือ SA คาดว่าจะสร้างและ มีนโยบายและขั้นตอนที่เหมาะสมเพื่อให้มั่นใจว่าการซื้อขายผ่าน DMA หรือ SA นั้นเป็นไปตามหลักเกณฑ์ของ ETS ที่มีข้อสงสัยแนวทางนี้เช่นเดียวกับข้ออื่น ๆ ที่กล่าวมาข้างต้นจะมุ่งสู่การสร้างตลาดที่ได้รับการควบคุม MTF และการลงทุน บริษัท ต่างๆจะปฏิบัติตามพันธกรณีภายใต้ MiFID และกฎหมายที่เกี่ยวข้องอื่น ๆ การตรวจสอบข้อเท็จจริงที่ดำเนินการโดย บริษัท ลงทุนกับลูกค้าที่ต้องการให้บริการ DMA หรือ SA ควรปรับให้เหมาะสมกับลูกค้าแต่ละรายโดยคำนึงถึงความเสี่ยงที่เกิดจากลูกค้า รูปแบบของการซื้อขายที่ลูกค้าจะมีส่วนร่วมและประเภทของบริการที่ บริษัท ลงทุนประสงค์จะให้ความรอบคอบดังกล่าวอาจ inv olve การประเมินผู้ที่จะได้รับอนุญาตให้วางคำสั่งซื้อประวัติการซื้อขายประวัติศาสตร์ของลูกค้าและกฎหมายใด ๆ ภายใต้ที่ลูกค้าสามารถควบคุมความรับผิดชอบต่อการปรับเปลี่ยนการควบคุมก่อนการค้าอยู่กับ บริษัท การลงทุนเท่านั้นและไม่มีการปรับเปลี่ยนโดย DMA หรือลูกค้า SA จะได้รับอนุญาตร่วมกับนี้ไม่มีการสั่งซื้อหรือการค้าของลูกค้า DMA หรือ SA ได้รับอนุญาตให้วางในตลาดที่มีการควบคุมหรือ MTFs โดยไม่ต้องอยู่ภายใต้การควบคุมการค้าก่อนล่วงหน้าขั้นตอนดำเนินการเพื่อให้แน่ใจว่าการซื้อขายที่เป็นธรรมและเป็นระเบียบ หรือเพื่อตรวจสอบกรณีที่มีการจัดการเรื่องการใช้ความรุนแรงในตลาดดังที่กล่าวไว้ข้างต้นสามารถใช้งานได้กับกิจกรรมของลูกค้า DMA และ SA อย่างเท่าเทียมกันเพื่อให้แน่ใจว่าการตรวจสอบอย่างเหมาะสมจะเกิดขึ้น บริษัท ผู้ลงทุนคาดว่าจะสามารถแยกแยะธุรกรรมที่เกิดขึ้นโดยลูกค้า DMA หรือ SA ออกจากที่อื่นได้ การทำธุรกรรมที่อาจถูกป้อนเข้าโดย บริษัท การลงทุนการค้าโดยลูกค้า DMA หรือ SA ต้องมีความสามารถในการถูกระงับทันทีหรือยกเลิกของ hould จำเป็นต้องเกิดขึ้นฉันพบบริการ Lexology ล้ำค่าร่วมกับนักกฎหมายในบ้านจำนวนมากที่ฉันมีการ จำกัด การเข้าถึงและงบประมาณที่ จำกัด สำหรับทรัพยากรและพึ่งพาการรับความรู้จากเพื่อนและผู้ติดต่อในการปฏิบัติส่วนตัว Lexology เป็นใหญ่เป็น มันมีอีเมลรายวันที่มีหัวเรื่องในทุกพื้นที่ของกฎหมายที่ฉันสนใจซึ่งเกี่ยวข้องทั้งหมดกับฉันเนื่องจากฉันสามารถเลือกพื้นที่ที่ฉันสนใจในการลงทะเบียนโดยมีลิงก์ไปยังบทความจากหลากหลายหัวข้อ sources. I มีแนวโน้มที่จะเลื่อนผ่านอีเมลรายวันเมื่อฉันมีอาหารกลางวันอ่านหัวเรื่องและคำอธิบายของบทความและคลิกที่รายการใด ๆ ที่เป็นที่สนใจของฉัน - วิธีการที่ฉันรู้สึกเหมือนฉันถูกเก็บไว้ในวง กับการพัฒนาด้านกฎหมายนอกจากอีเมลรายวันแล้วฉันยังพบบทความที่เป็นประโยชน์อีกด้วยว่าพวกเขาตั้งหลักเกณฑ์ทางกฎหมายไว้ แต่สิ่งที่สำคัญที่สุดคือให้เดือดลงไปถึงความหมายในทางปฏิบัติเมื่อฉันกำลังทำวิจัยทางกฎหมาย funct ไอออนที่เป็นประโยชน์มากฉันได้แนะนำบริการให้กับเพื่อนค่อนข้างน้อยที่ยังพบว่ามันเป็นประโยชน์มากฉันพบบริการที่ไม่มีค่ากับ Lexology ล้ำค่ากับทนายความในบ้านจำนวนมากฉันมีการ จำกัด การเข้าถึงและงบประมาณที่ จำกัด สำหรับแหล่งข้อมูลและ พึ่งพาการรับความรู้จากเพื่อนและผู้ติดต่อในการปฏิบัติส่วนตัว Lexology ฉันพบบริการ Lexology ล้ำค่าร่วมกับทนายความในบ้านจำนวนมากฉันมีสิทธิ์การเข้าถึงที่ จำกัด และงบประมาณที่ จำกัด สำหรับแหล่งข้อมูลและพึ่งพาการรับความรู้จาก เพื่อนและผู้ติดต่อในการปฏิบัติส่วนตัว Lexology เป็นที่ดีเพราะให้อีเมลทุกวันกับพาดหัวข่าวในทุกพื้นที่ของกฎหมายที่ฉันสนใจซึ่งทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับฉันเป็นฉันก็สามารถที่จะเลือกพื้นที่ที่ฉันสนใจในการลงทะเบียน มีลิงก์ไปยังบทความจากแหล่งข้อมูลต่างๆมากมายฉันมักจะเลื่อนดูอีเมลทุกวันเมื่อฉันทานอาหารกลางวันอ่านหัวเรื่องและคำอธิบายของบทความและคลิกที่รายการใด ๆ ที่เป็นที่สนใจของฉันด้วยวิธีนี้ ฉันรู้สึกเหมือนฉันเก็บไว้ในห่วงกับการพัฒนาตามกฎหมายนอกจากอีเมลรายวันฉันพบบทความที่ตัวเองเป็นประโยชน์มาก - พวกเขาออกหลักการทางกฎหมาย แต่ที่สำคัญที่สุดคือพวกเขาต้มมันลงไปในความหมายในทางปฏิบัติเมื่อฉัน การทำวิจัยทางกฎหมายฉันยังหาฟังก์ชั่นการค้นหาที่เก็บรวบรวมข้อมูลได้อย่างเป็นประโยชน์ฉันขอแนะนำให้บริการแก่เพื่อนฝูงค่อนข้างน้อยซึ่งยังพบว่ามีประโยชน์มาก Kirsten Lamont ในทนายความโทรศัพท์บ้าน 4u Limited.